格就从5230元的历史高点开始往下大幅下跌。这一轮下跌一直持续到去年9月初，熊市时间跨度长达一年半，价格最低跌到3206元，下跌空间超过2000元，这种情况是螺纹钢期货价格历史上从未出现过，这不是巧合，这是宏观背景的变化导致价格出现这样的走势。要知道国内钢材产量的一半以上是建筑钢材，房地产行业的冷暖对钢材价格的影响是举足轻重的。今年2月18号，螺纹钢价格从4288元又开始了新一轮的下跌，到6月14号价格跌到了3382元，下跌幅度超过了21，这一数据预示着螺纹钢价格又进入了新一轮的熊市。值得注意的是，这是在熊市的第1浪中就跌破了20的牛熊分界线，而且只花了不到4个月的时间，这种情况同样是历史上从未出现过的。即使在两年前价格从5230元跌到3206元的那一波史无前例的大熊市中，20的牛熊分界线也是花了整整8个月，在第3浪的时候才被跌破的。今年这一轮熊市的第1浪就出现这么大的跌幅，这预示着螺纹钢价格接下来的下跌空间可能会超乎想象。”

赵家骥这个时候插话问道：“你说新一轮熊市的下跌空间可能会超乎想象，这一切完全是基于技术分析吗？”

李欣说：“当然不是，宏观是战略，技术分析只是战术，只有宏观因素才会决定大的走势，而技术分析只不过是微调而已。我们都知道事物的发展过程分为三个阶段，第一是开始阶段，第二是发展阶段，第三才是结束阶段。螺纹钢价格从5230元跌到3206元的上一轮熊市很可能只是钢铁行业调整的开端，而不是结束。今年2月份开始的新一轮熊市更像是钢铁行业调整的发展阶段，它很可能会持续得更长久。过去几年钢铁行业的发展从某个角度上来看是无序的，甚至可以说是野蛮生长。以华北某省为例，过去四年中这个省的钢材产量增加了35，很多钢厂在生产技术和环保完全不达标的情况下就匆匆上马，结果钢材产量上去了，环境质量下来了。我这里告诉大家一个很夸张的数据，就我刚才说的华北某省，这一个省的钢材产量居然能在全球100多个国家的钢铁产量排行榜中挤进前三名。如果这些产能都是技术先进，环保达标的，那没有问题，可情况不是这样的，很多钢厂只能称作是小作坊，他们只能生产地条钢，根本没有任何环保措施，全国其它省市也有类似的情况。相信大家从电视新闻上就能看到最近两年京津冀地区的雾霾和p2.5情况已经到了无以复加的地步，这就是钢铁行业无序发展的恶果。同时我们也看到，在环保力度越来越严厉的情况下，很多生产技术和环保不达标的钢厂已经没有了生存的空间，这一个宏观背景很可能才是今年螺纹钢熊市开始得这么迅猛的真正原因。我一直在想，为什么今年螺纹钢第一浪的下跌幅度就能超过21？如果光靠期货市场上的投资者是很难做到这一点的。会不会是国内的大型钢厂已经提前看到了钢材价格要大幅下跌的情况，所以他们率先在期货市场上卖出开仓来对冲风险。”

寇振海问：“如果真是这样，那会出现什么情况？”

李欣用鼠标把投影屏幕上的k线图重新调整了一下，然后接着说：“如果真是这样的话，那我们先把刚才的宏观因素放在一边，从技术分析上来看看接下来价格会怎么走。今年2月份开始的这一轮熊市，第1浪下跌价格就从4288元跌到3382元，下跌空间是906元。从艾略特波浪理论来分析，第3浪和第5浪是主跌浪，第3浪的下跌空间不会是最短的。根据这个原理来分析，第3浪的下跌空间至少也应该比第一浪的下跌空间还要大，也就是说第3浪至少会下跌906元。我们知道第2浪3848元的顶点就是第三浪的.as.，第3浪从3848元跌到目前3627元的位置上，下跌空间已经有221元。减去已经下跌的这个空间，接下来第3浪应该还会下跌6